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半年报营收净利双增的“昙花一现”，终究没能掩盖建元信托的经营困局。
2025年第三季度，这家曾短暂提振市场信心的信托公司，业绩骤然“变脸”——第三季度单季营收同比暴跌77%，利润总额由盈转亏，核心业务盈利能力近乎崩塌。
更刺眼的是，其前三季度看似增长的净利润，实则依赖所得税费用异常变动的“财务戏法”，无可持续性。
业绩承压之外，3.26亿元诉讼纠纷、210万元监管罚单更将其资产安全隐患与合规短板暴露。
在信托行业转型与监管趋严的双重背景下，建元信托的急转直下，早已不是简单的业绩波动，而是经营根基与内部治理的失序。
业绩“变脸”，第三季度营业总收入同比骤降77.02%至3889.21万元
建元信托的业绩反转，来得猝不及防却早有预兆。
2025年半年报中，营收净利双增的亮眼数据曾让市场一度乐观，但第三季度报告的披露，撕碎了这份虚假繁荣。
数据显示，前三季度公司营业总收入1.89亿元，同比大幅萎缩24.6%；利润总额暴跌44.48%，仅余2613.42万元。单季表现更堪称“灾难”，第三季度营业总收入同比骤降77.02%至3889.21万元，利润总额直接转为负值，亏损990.99万元，核心业务盈利能力出现阶段性转弱。
据财事汇报道，令人费解的是，在营收与利润总额双双下滑的同时，归属于上市公司股东的净利润却同比增长24.25%至5156.65万元。
这份“反常”增长的背后，并非核心业务的突破，而是所得税费用的异常变动——该科目从去年同期的639.39万元转为-2435.3万元，相当于用“税费返还”硬生生撑起了净利润的门面。
业绩下滑，在于核心业务的萎缩。作为信托公司营收支柱的手续费及佣金收入，前三季度同比大降40.96%，仅1.35亿元，断崖式下滑直接拖累整体营收；尽管利息收入同比激增154%至5324.16万元，但相较于核心收入的缩水，不过是杯水车薪。
雪上加霜的是，公司成本控制堪忧，前三季度营业总成本同比上升6.33%，其中税金及附加增幅高达35.63%，收入下滑与成本上升形成“剪刀差”，进一步挤压利润空间。
非经常性收益的不确定性更加剧了业绩波动。前三季度公司投资收益虽同比增至2.74亿元，但公允价值变动损失高达1.91亿元，直接抵消了投资收益的利好，导致其他收益同比减少。
建元信托将业绩下滑归咎于“存量业务手续费减少”与“金融资产估值下降”，但这恰恰暴露了公司业务结构单一、抗风险能力薄弱的问题。
3.26亿涉案金额下的，资产安全面临冲击
业绩颓势尚未扭转，诉讼纠纷的集中爆发又将建元信托推向资产安全的悬崖边缘。
截至2025年9月底，公司作为被告涉及的未决诉讼达7起，涉案金额累计3.26亿元，集中于信托贷款违约追偿、委托理财合同纠纷等核心业务领域，每一起纠纷都直指信托资金的安全与兑付问题。
某建材企业的8000万元信托贷款违约案颇具代表性。2023年，建元信托为该企业发行集合资金信托计划融资，约定2025年6月到期兑付，但到期后企业未能偿还本金及利息，逾期金额达8640万元（含利息）。
尽管建元信托已提起诉讼，但被告企业核心资产已被多家债权人查封，后续执行回款难度极大，这笔信托资金大概率面临损失风险。
这一案例并非个例，另有3起涉及房地产项目的信托纠纷，涉案金额合计1.52亿元，受房地产行业下行影响，相关项目抵押物价值大幅缩。
诉讼案件的密集出现，绝非偶然，而是建元信托项目尽调与风险管控环节存在重大短板的直接体现。
信托业务的核心在于风险把控，从项目筛选、尽职调查到投后管理，每一个环节都关乎资金安全。但建元信托显然在这些关键环节“失守”——对建材企业的偿债能力评估不足，对房地产项目的行业风险预判滞后，最终导致信托资金陷入兑付困局。
业内人士表示，对建元信托而言，诉讼纠纷的负面影响是多重的。短期来看，可能需要计提大额资产减值损失，进一步加剧利润下滑压力；长期来看，诉讼公开化严重损害公司市场声誉，可能导致现有客户流失。
合规失范，210万罚单撕开的内部治理漏洞
业绩滑坡与诉讼围城的背后，是建元信托内部治理与合规管理体系的全面失效，而监管部门的210万元罚单，更将这一问题公之于众。
2025年二季度，当地银保监局查明，建元信托存在“信托项目信息披露不及时、不准确”“固有资金投资违规”两项严重违规行为，对其处以罚款210万元，相关违规事实已记入监管档案。
信息披露违规涉及3只集合信托计划，建元信托未按规定及时披露项目底层资产变动、风险预警等关键信息，导致投资者无法及时了解项目真实风险状况。
在信托行业，信息披露是保护投资者权益的核心环节，也是监管的重点要求，建元信托的这一行为，本质上是对投资者知情权的漠视，更是对行业合规底线的挑战。
而固有资金投资违规则暴露了其内部决策的混乱——在权益类资产投资中，不仅超出监管规定比例，还未履行完整内部决策程序，反映出公司内控流程形同虚设。
合规短板并非短期形成，而是长期内部治理缺失的结果。从项目尽调流于形式导致诉讼频发，到信息披露违规损害投资者信任，再到固有资金投资“越界”，建元信托的违规行为呈现“多领域、系统性”特征。
这意味着公司不仅缺乏有效的合规监督机制，更可能存在“重业务规模、轻风险合规”的经营理念。在信托行业转型深化、监管趋严的背景下，这种理念无疑是“致命的”。
若不能及时补齐合规短板，建元信托将面临更严重的连锁反应：客户流失导致业务进一步萎缩，融资成本上升加剧资金压力，监管限制加强可能影响业务资格。目前，公司总资产规模已较上年末缩水5.01%至226.82亿元。
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